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         今年表现差的四大交易所交易基金（ETF）全都与石油和能源领域有关联。一些策略分析师认为，如果油价上涨，那么这些ETF可能会存在上涨的可能性。

★今年四大交易所交易基金与油价同步下跌

能源先锋交易所交易基金（the Vanguard Energy ETF）、能源选择部门SPDR基金（the Energy Select Sector SPDR fund）、the JPMorgan Alerian MLP Index ETN和the Alerian MLP ETF的规模均在30亿美元及以上，并且这些基金的价格均与油价密切相关。据FX678了解，今年这几大基金已分别累计下跌15%、13%、5%和4%。与此同时，今年迄今油价已跌逾13%。

Susquehanna金融集团的衍生品策略主管Stacey Gilbert表示：“这些基金的价格确实与油价有关。一旦油价突破50美元/桶时，情况就会截然不同。从原油市场的期权角度来看，我们认为40美元/桶-50美元/桶似乎为油价较为明显的震荡区间，因为我们看到油价在这一区间的交投密集。这些期权似乎表明，油价将继续在这一区间范围内进行交易，意味着这些ETF可能会继续在低点附近徘徊。”

不过，Stacey Gilbert指出，期权交易可能是一种具有吸引力的风险/回报机制。期权市场通常允许交易员限制风险，并提供买卖股票或ETF等基础资产的权利。当谈及在XLE拥有一个看涨期权时，Gilbert称，期权处于历史上的低价位，这与过去几年的油价相关。

事实上，今年原油价格已经下跌，因为由石油输出国组织（OPEC）主导的抑制原油产量的努力已在很大程度上失败。全球原油供应依然高企，美国原油产量继续上升。高盛集团大宗商品分析师近在给客户的一份报告中写道，如果美国原油库存和石油钻井数继续攀升，那么可能会导致原油价格跌至40美元/桶以下，除非OPEC进一步深化减产。